テクノロジーの台頭は、Indonesia市場におけるM&A案件の主要なドライバーの一つになると見込まれています。Indonesiaは、テクノロジースタートアップの成長が進む地域経済の一つとして注目されています。
このトレンドを後押しする要因としては、2020年までにインターネット普及率とスマートフォン普及率がそれぞれ68%、39%に達すると見込まれていたこと、同じく2020年時点で人口が約2億7,000万人に達し、その約50%が中間層・富裕層に分類されると推計されていたこと、そして政府による支援的な規制フレームワークを通じたインセンティブなどが挙げられます。
2017年上半期時点で、IndonesiaにおけるM&A案件は40億米ドルを記録し、2016年同期比で81%増という大幅な伸びを示しました。この注目すべき変化の主な要因は、近年のテクノロジーセクターの急速な成長であり、同セクターは案件価値全体の32%に貢献しました。
テクノロジー業界における最も代表的なM&A案件の一つが、Tencent HoldingsによるIndonesia発のライドヘイリングアプリGo-Jekへの投資で、その金額は12億米ドルに上りました。Eコマースセクターでも大型案件が発生しており、中国のEコマース大手であるAlibaba Group Holdingsは、IndonesiaのローカルEコマースプラットフォームに11億米ドルを投資しました。
Southeast Asiaスタートアップ企業の買収
成長が期待されるプレーヤーへの資本配分が進むなか、Southeast Asia地域のスタートアップエコシステムも急速に発展し、成熟しつつあります。この成長は、地域内でのベンチャーキャピタルの増加やプライベートエクイティ投資の拡大によって支えられており、Southeast Asia初のユニコーン企業群の誕生にもつながっています。
2019年には、Southeast Asiaのテクノロジースタートアップの買収件数が上半期に倍増しました。地域内のローカル企業は、市場シェアの拡大を積極的に目指しています。Refinitivによると、同地域におけるテクノロジー企業の買収額は、2019年上半期に49億米ドルに達しました。これは、2018年同期の22億米ドル、2017年の17億米ドルを上回る水準です。
より多くのプライベートエクイティプレーヤーや非テクノロジー企業がテクノロジースタートアップに投資するようになるなか、Southeast Asia地域への関心は今後5年間でさらに加速すると予測されています。このトレンドは、2023〜2025年の間に少なくとも700件のスタートアップエグジットが発生すると見込まれていることから、指数関数的に拡大すると考えられます。その多くは、テクノロジー企業による他社買収が占めると見られています。
テクノロジーがM&A活動をさらに後押し
テクノロジーはM&Aにおいて大きな役割を果たしており、その重要性は案件ごとにさらに高まっています。企業には、より高度化するデジタルイノベーションへの戦略的投資が求められるようになっており、効率的なM&A取引を実行するためには、ビジネス感覚を備えたITエグゼクティブの関与も必要になっています。
デジタルトランスフォーメーションが多くの企業にとって重要な戦略目標となるなか、新たなテクノロジーを提供する企業が買収対象となりつつあります。さらに、既存オペレーションを補完する新たなテクノロジーやプロセスへのアクセスを獲得するため、企業はより多くのM&A案件を追求する傾向にあります。
2018年には、テクノロジーセクターにおいて、買い手層の多様化がタイプと地域の両面で引き続き進みました。事業会社、プライベートエクイティファーム、金融機関がテクノロジーセクターに注目しており、知見と資本を持ち寄るジョイントベンチャー型の買収主体による案件も複数見られました。加えて、モビリティサービスやクラウドテクノロジー業界も、幅広い自社内テクノロジーソリューションの獲得を目指し、M&A領域における投資家として成長しています。
